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Datos del primer trimestre de VDOS e Inverco /
Los planes de pensiones individuales pinchan: su patrimonio cae un 3,8% debido al rendimiento negativo de las carteras
15:15 | 25/04/2022
Fuente: Canva
  • El descenso viene motivado por el rendimiento negativo de las carteras por valor de 3.061 millones, sumado a reembolsos netos de 159 millones
  • Las sociedades cooperativas de crédito han registrado las mayores captaciones netas, con 58 millones, seguidas de los grupos internacionales, con 27
  • Caixabank se mantiene como líder por patrimonio gestionado, con una cuota de un 30,92%, seguida de BBVA, con una cuota de un 18,61% y Santander con un 13,01%
  • Las principales gestoras han registrado un rendimiento negativo, siendo Unicorp Vida la que ha que tenido el menor descenso, seguida de Unión del Duero. Entre las independientes la más destacada ha sido Cobas Pensiones
  • El ahorro en planes individuales, limitado durante dos años consecutivos, no se ha trasladado a los planes de empleo. De hecho, el sistema de empleo no sólo no incrementa sus aportaciones brutas sino que desciende ligeramente respecto al año anterior
Por Futuro a Fondo

El patrimonio bajo gestión de los planes de pensiones del sistema individual perdió un 3,84% durante el primer trimestre, 3.221 millones menos que sitúan el total gestionado en 80.610 millones a cierre de marzo. Este descenso viene principalmente motivado por el rendimiento negativo de las carteras por valor de 3.061 millones, a lo que hay que sumar reembolsos netos de 159 millones, según datos de VDOS.

Por tipo de entidad, las sociedades cooperativas de crédito han registrado las mayores captaciones netas, con 58 millones, seguidas de los grupos internacionales, con 27 millones. En términos porcentuales, todas han registrado descensos patrimoniales, siendo las sociedades cooperativas de crédito las que menos han caído, con un 2,51%.

Los bancos mantienen su posición mayoritaria de cuota de mercado con un 79,39%, seguido de grupos independientes y aseguradoras con un 6,43 y un 5,03% respectivamente. Con el foco en las cuentas de posiciones, por grupo financiero, Caja Rural ha sido la entidad con mayores captaciones netas, con 46 millones, seguida de Renta 4 y Kutxabank con 24 y 23 millones.

Caixabank se mantiene como líder por patrimonio gestionado, con 24.921 millones y una cuota de un 30,92%, seguida de BBVA, con 14.997 millones y una cuota de un 18,61% y Santander con un 13,01%.

Por tipo de activo, los planes mixtos obtienen las mayores captaciones netas, con 170 millones, seguidos de los monetarios con 105. Por el contrario, los planes garantizados son los que han sufrido los mayores reembolsos netos, con 275 millones. De esta forma, los mixtos mantienen su preponderancia en el mercado español, con 52.494 millones y una cuota de mercado de un 65,12 %, seguido de los de renta variable, con 13.975 millones. 

El ahorro en planes individuales no se traslada a los planes de empleo

Según datos de Inverco, en el primer trimestre del año se registró un descenso en el volumen de aportaciones brutas del sistema individual, que se han reducido un 15% respecto a 2021 (90 millones de euros menos que el mismo trimestre del año anterior), como consecuencia de la limitación al ahorro impuesta a los planes de pensiones individuales tras la reducción del límite de aportación hasta los 1.500 euros (desde los 2.000 de 2021). Este descenso en aportaciones brutas se suma al experimentado el año pasado, y que a final de año alcanzó el 40% respecto a 2020.

El ahorro en planes individuales, limitado durante dos años consecutivos, no se ha trasladado a los planes de empleo. De hecho, el sistema de empleo no sólo no incrementa sus aportaciones brutas sino que desciende ligeramente respecto al año anterior. Frente al comportamiento de las aportaciones brutas, las prestaciones brutas se han mantenido prácticamente sin cambios o con un ligero incremento, por lo que las prestaciones netas del conjunto de todos los sistemas aumentan en 132 millones de euros respecto al mismo período de 2021.

Las principales gestoras registran rentabilidades negativas

En términos de rentabilidad, entre las principales gestoras todas han registrado un rendimiento negativo, siendo Unicorp Vida la que ha que tenido el menor descenso con un 1,21%, seguida de Unión del Duero con un 2,56. 

Entre las gestoras independientes la más destacada en el trimestre ha sido Cobas Pensiones, con una rentabilidad media ponderada de un 13,63 %, siendo la única que se sitúa en terreno positivo.

Por categorías todas han registrado datos negativos igualmente, siendo los monetario euro los que ha registrado los mejores datos, con un retroceso medio de un 0,56%, seguido de los de renta fija euro corto plazo con un 1,37%. En el lado contrario están los planes de renta variable euro con un rendimiento negativo de un 7,83%.

Estructura de la cartera

Siguiendo la tendencia de los últimos trimestres, y a pesar de la extrema volatilidad en los mercados de renta variable, desde Inverco señalan que se continúa generando un incremento en la ponderación de la renta variable, principalmente extranjera, en cartera de los fondos de pensiones en general, en detrimento de otro tipo de activos como renta fija. En el caso de la renta variable exterior este porcentaje alcanza el 27,8% desde el 26,9% de diciembre de 2021. De esta forma, la ponderación de la exposición a renta variable en la cartera de los fondos de pensiones, tanto de forma directa como indirecta a través de IIC, vuelve a superar su máximo histórico y continúa representando casi el 42% del total. A su vez, esta constante mayor ponderación de carteras en renta variable extranjera provoca una menor exposición en cartera interior, situándose en diciembre en el 44,4% (47,5% a diciembre de 2021).

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