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Los fondos de inversión cierran el año con una rentabilidad positiva superior al 1%
11:30 | 13/01/2021
  • El optimismo por el acuerdo sobre el Brexit, la vacunación y los estímulos monetarios han marcado una tendencia alcista en diciembre en los mercados
  • Durante 2020, los partícipes realizan suscripciones netas de más de 1.161 millones de euros
  • Los fondos de renta variable internacional han vuelto a liderar el ranking de crecimientos en términos absolutos viendo incrementar su patrimonio en más de 1.700 millones de euros
Por Futuro a Fondo

Un último empujón a final de año ha permitido que los fondos de inversión hayan salido mejor parados de lo que parecía tras las acusadas caídas de los primeros meses de la pandemia.  En diciembre, el volumen de activos de los fondos de inversión aumentó en 4.048 millones de euros. Este incremento permite recuperar en su totalidad el ajuste del primer trimestre del año, situando el patrimonio de los fondos de inversión en 276.497 millones de euros, mismo nivel que el cierre del año anterior y un 1,5% más que en el mes de noviembre.

El optimismo generado por el acuerdo sobre el Brexit a finales de año y las noticias sobre el inicio de la campaña de vacunación, junto con los estímulos monetarios por parte de la Unión Europea y de EE.UU., ha marcado una nueva tendencia alcista el último mes del año en los mercados financieros, que han aportado más de la mitad del incremento mensual de patrimonio en los fondos de inversión. En este último mes, los fondos presentan un crecimiento del 1,5%, lo que permite cerrar 2020 con un comportamiento neutro (0,0% en el conjunto de 2020) respecto al año anterior, y muy cerca del máximo histórico.

En el último trimestre del año, los mercados financieros han aportado más de 10.300 millones al incremento patrimonial, lo que, unido al positivo comportamiento de los flujos de inversión, ha permitido recuperar la totalidad del ajuste del primer trimestre.

Los fondos de renta variable internacional han vuelto a liderar el ranking de crecimientos en términos absolutos viendo incrementar su patrimonio en más de 1.700 millones de euros, apoyados tanto en el buen comportamiento de los índices mundiales como por los flujos de entrada registrados en el mes.

Los fondos globales y los fondos de renta fija han registrado incrementos en 763 millones de euros y 596 millones de euros respectivamente.

En el conjunto de 2020, son los fondos mixtos los que han experimentado un mayor crecimiento (4.400 millones más que en 2019), destacando los fondos de renta fija mixta, y de ellos los de renta fija mixta internacional, con más de 3.000 millones de euros de incremento.

Los fondos de inversión domésticos registran una rentabilidad positiva superior al 1%

El comportamiento de los mercados de renta variable en el mes de diciembre se ha caracterizado por una nueva tendencia alcista como consecuencia del inicio de la campaña de vacunación, el acuerdo sobre el Brexit y por último los nuevos paquetes de estímulos monetarios llevados a cabo por EE.UU. (900.000 millones de dólares) y por Europa (el BCE incrementa en 500.000 millones de euros su programa PEPP y nuevas inyecciones de liquidez mediante los programas TLTRO III).

Los mercados internacionales registraron rentabilidades en torno al 3% como en el caso del S&P 500 (3,7%) y el índice de DOW JONES (3,27%), lo que permite a dichos índices cerrar el año en máximos históricos. En cuanto a los mercados emergentes son los que mayores rentabilidades han obtenido, mientras que los mercados asiáticos han presentado un comportamiento similar a EE.UU. y Europa.

En los mercados de renta fija, la deuda pública a largo plazo continúa presentando reducciones en sus TIR. El bono español a 10 años, finaliza diciembre en el 0,037%, (0,05% mes de noviembre), si bien no ha sido su valor más bajo en el mes puesto que se llegó a registrar TIR negativas. El tipo de cambio del euro respecto al dólar presenta una apreciación hasta los 1,227 desde el 1,198 a cierre de noviembre.

En este contexto, los fondos de inversión experimentaron en diciembre de 2020 una rentabilidad del 0,97%, permitiendo de esta manera cerrar el último trimestre del año con una rentabilidad del 4,32%. Desglosando por categorías, la inmensa mayoría han presentado rendimientos positivos, destacando aquellas con mayor exposición a acciones. Así, los fondos de renta variable tanto nacional como internacional registraron rentabilidades en media superiores al 2% donde cabe destacar la renta variable internacional emergentes con un 5,6%, seguido por la renta variable nacional euro (3,85%).

No obstante y para el conjunto de 2020, destaca el comportamiento asimétrico de la renta variable, con rendimientos negativos en el caso de europeo frente a los notables rendimientos positivos de otros mercados como el americano. Para el conjunto del año, los fondos de inversión domésticos registran una rentabilidad positiva superior al 1%.

Suscripciones y reembolsos

En diciembre, los partícipes han vuelto a registrar suscripciones netas por valor de 1.614 millones de euros, por lo que permite cerrar el trimestre con unas suscripciones cercanas a los 2.000 millones de euros. Durante el transcurso del año, los partícipes han mantenido su confianza en los fondos de inversión, intensificado de forma sostenida el ritmo de nuevas inversiones en fondos, para cerrar el año con suscripciones netas por valor de 1.161 millones de euros, recuperando por completo los reembolsos registrados en el mes de marzo.

En el mes, los fondos de renta fija mixta internacional y los fondos de renta fija euro largo plazo han registrado las mayores suscripciones netas, seguidos por los fondos de renta variable internacional resto. También los fondos monetarios registran suscripciones de cierta magnitud.

Por el lado de los reembolsos lideran los fondos de renta fija mixta euro y los fondos de gestión pasiva. En el conjunto del año, los de renta fija euro largo plazo son los que mayores flujos de entrada netos han registrado con 2.965 millones de euros, seguidos muy de cerca por los fondos de renta fija mixta internacional (2.920 millones de euros). También los fondos de renta fija internacional y los renta variable internacional resto registraron importantes suscripciones (2.389 y 2.207 millones de euros respectivamente). Por el lado de los reembolsos, los fondos de renta fija euro a corto plazo experimentaron salidas superiores a los 3.200 millones de euros.

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