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La consolidación de la industria de planes de pensiones abre el abanico de oportunidades de inversión
09:45 | 13/09/2019
  • Este informe confirma que los gestores pueden contribuir a que los planes de pensiones accedan a clases de activos nicho para las que no cuentan con la experiencia o los recursos necesarios
  • "En los Países Bajos, la consolidación ya ha dado lugar a más competencia, más presión sobre los costes y un efecto adicional de desaparición de los competidores de menor tamaño", señala el informe de Cerulli Associates
  • La mayoría de los planes de pensiones europeos están abiertos a trabajar con gestores extranjeros, pero prefieren las empresas que pueden ofrecer capacidades de relación con los clientes en el país de origen del plan
  • Además, los planes de pensiones más pequeños aprecian la familiaridad de los gestores locales con sus marcos legales, así como la proximidad del equipo de gestión
Por Futuro a Fondo

La consolidación de la industria de pensiones está beneficiando a las oportunidades de inversión que tienen a su disposición los gestores de activos, según se desprende del último informe de Cerulli Associates titulado "European Institutional Dynamics 2019: Addressable Opportunities for Asset Management". Este informe confirma que los gestores pueden contribuir a que los planes de pensiones accedan a clases de activos nicho para las que no cuentan con la experiencia o los recursos necesarios. "En los Países Bajos, la consolidación ya ha dado lugar a más competencia, más presión sobre los costes y un efecto adicional de desaparición de los competidores de menor tamaño", señala el informe de Cerulli Associates.

Este proceso también se está observando en la industria de pensiones suiza y de Reino Unido. "La industria de pensiones en Reino Unido se está volviendo más competitiva para los gestores de activos debido a la combinación de los planes de pensiones del gobierno local, el crecimiento de los sistemas de contribución definida y el aumento de administradores fiduciarios", dice Justina Deveikyte , director asociado del equipo de investigación institucional europeo de Cerulli.

Sin embargo, destaca Deveikyte, estos cambios están creando también oportunidades. "Los administradores fiduciarios están más dispuestos a invertir en clases de activos nicho que los planes de pensiones pequeños y medianos. Respecto a la contribución definida, los fideicomisos podrán impulsar la innovación que tanto necesitan, como la capacidad de incluir una gama más amplia de clases de activos”, sostiene.

La mayoría de los planes de pensiones europeos están abiertos a trabajar con gestores extranjeros, pero prefieren las empresas que pueden ofrecer capacidades de relación con los clientes en el país de origen del plan. Los planes de pensiones más pequeños tienden a tener un sesgo mayor en el hogar, en parte porque valoran poder hacer negocios en su propio idioma.

Además, los planes de pensiones más pequeños aprecian la familiaridad de los gestores locales con sus marcos legales, así como la proximidad del equipo de gestión. "Como era de esperar, la gran mayoría de los planes de pensiones europeos afirma que el buen desempeño es un atributo muy importante al seleccionar un gestor. Sin embargo, al profundizar, más de la mitad de los encuestados enfatiza la importancia de las herramientas de gestión de riesgos, la transparencia y la capacidad de cumplir con los requisitos de informes al seleccionar gestores de activos". advierte este informe.

Los planes de pensiones también están evaluando las clases de activos en las que invierten, buscando hacer cambios para cumplir con sus obligaciones en el contexto del entorno actual de bajos tipos de interés. En toda Europa, el 18,8% de los planes de pensiones encuestados por Cerulli planea aumentar su inversión en deuda de infraestructura y el 7,5% tiene la intención de asignar más a bonos con grado de inversión.

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